Вчера ночью, когда цена фьючерсных контрактов на нефть ушла в минус, часть людей замерла в ожидании конца света, часть ликовала, цитирую "теперь то уж точно РашкаФСЬО" и "за баррель нефти будут давать в морду", у самых же прагматичных был обычный вечер. Ну а мы сейчас спокойно пробежимся по происходящему.
Сразу скажу, я не эксперт, не вирусолог, и уж точно не нефтетрейдер. Поэтому просто держу глаза открытыми, читаю знающих людей, и если изредка удается что-то понять (бывает и такое) то делюсь с вами. Итак, для начала, немного про фьючерсы.
- По задумке, фьючерсные контракты должны размещать нефтяные компании (продавая свою будущую нефть), а покупать нефтепереработчики (чтоб уже сегодня знать, по чем они купят нефть через месяц или позже). Фьючерсный контракт при этом работает как бы по системе неполной предоплаты. То есть, например, вы покупаете июньскую нефть по $20 уже сейчас. Но платите за нее сейчас $2. А остальные $18 в момент закрытия сделки (она называется "экспирация фьючерса").
- И все бы работало отлично, если бы эти бумаги не облюбовали спекулянты. На деле, бОльшую часть фьючерсов на нефть выпускают спекулянты. И скупают спекулянты. Это просто как ставка в казино или на иподроме. Одни, не имея нефти, продают ее. Другие, хотя им нефть не нужна, покупают. В день экспирации фьючерса покупатель доплачивает за нефть и тут же продает ее по биржевому курсу уже реальному потребителю нефти (переработчику). И, соответственно, либо он в плюсе, либо в минусе.
- Но так происходит на спокойном рынке. Когда у тебя обвал и рухнувший спрос, а ты понимаешь, что экспирация произойдет вот-вот, что тебе делать? Ты просто инвестор, парень в костюме. Тебе нефть вообще не нужна нафиг. У тебя только один выход: начинать сгружать фьючерсы хоть куда. Пусть и платить за это - потому что ты вообще не понимаешь, что делать с сырой нефтью, которую ты обязан выкупить по фьючерсу.
- Сегодня и был день экпирации. Завтра так не будет.
- А, забыл написать о том, почему продавать по минусовой цене продавцу выгодно. Как я писал выше, фьючерс работает по принципу неполной предоплаты. То есть, покупая фьючерс на нефть по $40 долларов, я плачу, условно, только $2. Остальные $38 долларов мне придется доплатить в момент экспирации. Но если в момент экспирации я понимаю, что нефть стоит $1, то мне выгоднее продать этот фьючерс даже по -$37 долларов (то есть, доплатить $37). Потому что иначе надо будет доплачивать $38
Единственное, что можно добавить к сказанному - это то, что хранилища нефти сейчас переполнены. Это и стало причиной ухода в такой серьезный минус. Грубо говоря, вчера весь фондовый рынок в три слоя накрыли клочки сдетонировавших жоп спекулянтов. Но были и те, кто заработал огромные деньги. Судите сами, они купили нефть c поставкой в мае по цене -35$
